Dojče vele: „Novac iz helikoptera“ – poslednje sredstvo centralnih banaka?

Ključno pitanje je: da li je očaj centralnih bankara dovoljno velik da iz bunkera izvuku najekstremnije oružje monetarne politike?

Izuzetna vremena zahtevaju izuzetne mere. Zbog pandemije koronavirusa SAD, EU i Nemačka su odobrile milijarde evra i dolara kredita i pomoći. Da li su to pokušaji da se spreči recesija ili se svet već u njoj nalazi? Organizacija za ekonomsku saradnju i razvoj (OECD) je još drugog marta epidemiju koronavirusa COVID–19, koja je u međuvremenu postala pandemija, opisala kao najveću pretnju globalnoj ekonomiji od finansijske krize 2008.

TEORIJA
Pod naslovom – Ekonomisti diskutuju o novcu iz helikoptera – tagesschau.de, onlajn portal Prvog programa nemačke televizije u četvrtak 12. marta 2020. u 11 sati piše: „Prošle sedmice (drugog marta) Američka centralna banka je iznenada drastično smanjila kamate – prvi put nakon finansijske krize 2008. Ali uticaj tog poteza čuvene Fed banke trajao je – nekoliko minuta”. To što je uradila Američka centralna banka je inače politika koju Evropska centralna banka vodi poslednjih godina. Čak i mnogo drastičnije.

U istom članku, potom piše: „Prema rečima vodećih ekonomista, nemačka ekonomija će u prvoj polovini godine verovatno kliznuti u recesiju. Dakle, da li je došlo vreme za drastičnije mere? I zaista, u fioci centralnih bankara već decenijama netaknut stoji predlog nobelovca Miltona Fridmana (1912–2006): takozvani novac iz helikoptera. Fridman je tako nazvao novac koji centralna banka neke zemlje stvara – ni iz čega i potom ga daje građanima – tako da pada po ljudima kao da ga neko baca helikoptera.” Mi ćemo tu ideju u nastavku nazvati – „kiša para”. A u članku dalje piše:

„Danas, za mnoge ekonomiste, ta Fridmanova ideja više nije samo luda ideja. Koncept „kiše para” mogao bi postati „društveno prihvatljiv”, smatra ekonomista i bivši rektor univerziteta Dojče Bundesbanke Ditrih Šonvic. Mario Dragi, bivši šef Evropske centralne banke za tu ideju je rekao da je „veoma zanimljiva”.

Razlog iznenadnog interesovanja za Fridmanov koncept je očigledan: monetarna politika je iscrpila gotovo sve svoje mogućnosti. „Devedesetih godina, tadašnji šef Američke centralne banke, Ben Bernanke, napravio je za Centralnu banku Japana listu mera koje bi mogle da se preduzmu za jačanje ekonomije”, rekao je analitičar Komercbanke Ulrih Lojhtman i dodao: „Centralne banke sveta su od finansijske krize 2008. u potpunosti odradile tu listu – osim poslednje tačke: kiše para.”

HILjADU EVRA ZA SVAKOG GRAĐANINA?
„Kiša para” tako postaje poslednje sredstvo centralnih banaka. Ekonomisti Dojče banke su 2016. došli do zaključka da kiša para može biti značajno efikasnija od tradicionalnih sredstava monetarne i fiskalne politike. Naravno, ne radi se zapravo o bacanju novca iz helikoptera na građane. Umesto toga, Evropska centralna banka bi mogla da uknjiži novac direktno na račune građana da bi povećala potražnju i inflaciju.

Danijel Koen, šef ekonomskog odeljenja „École normale supérieure” u Parizu, još je u jesen 2019. predložio da ECB svakom građaninu u Evrozoni za Božić isplati ili uplati 1.000 evra.

NAJVEĆA OPASNOST: NAVIKAVANjE
Kritičari se, međutim, plaše da bi efekat mogao brzo da se izgubi. Mnogi građani bi moglu doći u iskušenje da taj dodatni novac – uštede – umesto da ga ulože u potrošnju i na taj način podstaknu ekonomiju. Stručnjak za devizne razmene Komercbanke Ulrih Lojhtmann vidi još jednu opasnost: „Države bi mogle brzo da se naviknu da im novac pada „s neba” – i onda u svakoj novoj krizi zakukaju centralnim bankama”. Stoga Lojhtman smatra da bi to bio „vrlo odvažan eksperiment s nepredvidivim posledicama”.

Izuzetna vremena ponekad zahtevaju izuzetne mere. Ključno pitanje je: da li je očaj centralnih bankara dovoljno velik da iz bunkera izvuku najekstremnije oružje monetarne politike?” Tako se završava članak objavljen u četvratk, 12. marta. A onda je došao petak 13. mart. 2020. godine.

PRAKSA
Predsednica Evropske komisije Ursula fon der Lajen je u petak uveče za Prvi program nemačke televizije izjavila da se Evropa nalazi u možda najvećoj ekonomskoj krizi u svojoj istoriji. „Nalazimo se usred jedne od najtežih, ako ne i u najtežoj ekonomskoj krizi koju smo ikada doživeli. Trenutno je važno da se ova ekonomska kriza preživi i da se Evropa ne uruši”, rekla je Fon der Lajen.

Evropska unija je prethodno odobrila 37 milijardi evra za podršku sektorima privrede pogođenim pandemijom koronavirusa. Predsednica Evropske komisije je saopštavajući tu odluku u Brisleu rekla da će vlade članica EU moći da odstupe od važećih ograničenja ekonomsko–monetarne unije i prekorače dozvoljene budžetske rashode za subvencije.

NEMAČKA – NEOGRANIČENI KREDITI
Savezna vlada Nemačke najavila da će se boriti protiv ekonomskih posledica krize svim čime raspolaže. A novca ima dovoljno – rečeno je. Ministri finansija i privrede Olaf Šolc i Peter Altmajer juče su saopštili da Nemačka daje „neograničene” kredite pod povoljnim uslovima i dugoročno za sve oblasti privrede i društva koji su pogođeni ovom krizom. To je bilo tako neobično, da su novinari morali da pitaju da li ipak postoji neko ograničnje. Ne postoji.

S obzirom na ovu „jedinstvenu” krizu, sindikati i poslodavci u Nemačkoj pokazali su do sada neviđeno jedinstvo. Na sastanku u kancelrake Angele Merkel čulo se mnogo pohvala za paket mera savezne vlade. Bundestag je brzo doneo odluku o lakšem pristupu fondovima za isplaćivanje radnika koji moraju na prinudni odmor i slično. To je mera protiv otpuštanja u vremenima kada firme ne zarađuju dovoljno. Takođe je odobrena neograničena kreditna podršku firmama i mogućnost odlaganja plaćanja poreza kako bi firme ostale likvidne.

Sindikat Verdi zatražio je potrošačke čekove za građane. Na taj način bi trebalo oživeti ekonomiju čim se smanji širenje virusa. Frank Verneke, predsednik ovog sindikata zaposlenih u uslužnim delatnostima i javnim službama rekao je: „Moramo potrošiti mnogo novca, u suprotnom nam preti ekonomski pad.” Primer ovakve kampanje – novac građanima da ga troše – viđen je u Hongkongu. Tamo su deljeni čekovi u vrednosti od 1.500 dolara po glavi stanovnika, prenosi više medija u Nemačkoj.

SAD – PLAĆENA BOLOVANjA I OSTALO
Predstavnički dom Sjedinjenih Država odobrio je velikom većinom paket pomoći u iznosu od ne zna se koliko milijardi dolara zbog krize koja je nastala pandemijom koronavirusa.

Između ostalog, tim novcem bi trebalo da se omogući plaćanje bolovanja zaposlenima kao i besplatni testovi na viruse. Glavni cilj je da se ograniči ekonomska šteta nastala zbog pandemije. Taj paket pomoći treba još da usvoji Senat.

 

Autor Dijana Roščić 

 

Naslovna fotografija: Daniel Roland/AFP/Getty Images 

 

Izvor Dojče vele, 14. mart 2020.